Раніше День Прапора святкували 24 липня і лише у Києві. Але згідно з указом Леоніда Кучми, свято почали відзначати 23 серпня, напередодні Дня Незалежності. Пізніше Віктор Ющенко вніс зміни до цього указу. Це свято вшановує річницю подій 23 серпня 1991 року, коли після провалу «серпневого путчу» група народних депутатів внесла синьо-жовтий прапор у залу засідань Верховної Ради тодішньої УРСР.У вересні того ж року цей прапор фактично став офіційним в Україні, а статус Державного він отримав у січні 1992 року.
У День Прапора проводять низку урочистих заходів. Зокрема, офіційно піднімають прапори України в Києві та Севастополі, обласних та районних центрах, інших населених пунктах України. Українці також долучаються до святкування і вивішують національний символ в себе на будинках, офісах, державних установах.